将 +DI、-DI、ADX 三者直接比较有无意义

《以交易为生》（原书第2版）读书笔记 / 第 4 章 / Note 22

原文引用

当 ADX 从两条趋向线下方开始回升时，意味着市场从平静中觉醒了。

质疑：+DI、-DI、ADX 三者值域虽然都是 0~100，坐标刻度统一，在数学层面可以放在同一坐标系可视化对比；但是，三者的含义完全不同，比较「谁在上层、谁在下层」没有严谨的理论根基。这种比较不属于威尔斯·威尔德原始趋向系统的规则，而是亚历山大·埃尔德延伸发展出来的实操经验法则。

一、三者各自度量的东西（本质区别）

1. +DI：多头扩张力度（0~100）：代表多头不断创出新高、拓展价格区间的能力。
2. -DI：空头扩张力度（0~100）：代表空头不断创出新低、拓展价格区间的能力。
3. ADX：|+DI − (-DI)| 的平滑均值（0~100）：只衡量多空力量的差距大小，不关心谁强谁弱。

举例

场景 A：+DI = 30，-DI = 10

多空差值 = 20 → DX 不高 → ADX 偏低

场景 B：+DI = 45，-DI = 15

多空差值 = 30 → DX 更高 → ADX 上升

可以看到：

• +DI、-DI 代表两股力量各自的绝对强度；
• ADX 代表两股力量之间差距的相对大小。

二、为什么值域同为 0~100，可以叠加看图

威尔德在设计公式时，刻意将三个指标结果统一压缩到 [0,100] 区间，共用纵轴。

软件绘图时自然能够叠加显示，这是图表可视化层面成立的基础。

但是坐标相等 ≠ 指标含义可以直接高低对比。

比如：ADX = 15，+DI = 25，只能说数字 15＜25；

不能天然推导出：“趋势力量弱于多头进攻力量”，因为二者度量维度不一样。

通俗类比：

• +DI = 男性身高
• -DI = 女性身高
• ADX = 男女身高差值

单位都是厘米，可以画在一张图；但不能推断出：差值这条线低于两条身高线，就代表“没有高低分化”。

因此这种比较只能当作经验观察信号，而不是严格的定理。

三、埃尔德这条经验法则的内在逻辑

1. 震荡行情（市场平静）

震荡环境里，多空来回争夺，多头时不时突破、空头也时不时突破。

于是：+DI 和 -DI 数值相近，两条 DI 缠在一起，数值通常稳定在 20~35 区间。

二者差值很小 → DX 持续偏低 → ADX 被压制，数值常常跌到 20 以下，落在两条 DI 曲线下方。

这就是书中描述的：死气沉沉、区间震荡、暴风雨前的平静。

2. 趋势启动

市场打破震荡，某一方持续占领优势，假设多头持续打出新高：+DI 上行、-DI 下行；

两者差距快速拉大 → DX 上升 → ADX 从低位开始向上爬升，逐步向上穿越两条 DI。

3. 成熟强趋势

强劲趋势中后期：一方持续进攻，两者差距巨大。

ADX 持续走高，经常运行在两条 DI 线上方。

埃尔德观察到大量历史图表形成归纳总结：

• 震荡阶段 → ADX 常在 DI 下方；
• 趋势诞生 → ADX 自下而上抬升、向上靠拢 DI；
• 强劲趋势 → ADX 运行于 DI 之上。

四、这条规则的重大局限

局限 1：属于归纳经验，不是公式推导出来的必然结果

威尔德原版 DMI 文献完全没有提出“ADX 与 ±DI 上下位置对比”的交易规则。

原始系统只用到两类信号：

1. +DI/-DI 交叉，判断多空方向
2. ADX 数值大小，判断有无趋势（经典阈值 ADX＞20）

ADX 和 DI 之间谁上谁下，是埃尔德额外的经验拓展，不属于原生理论。

这就意味着可能存在大量例外行情！我们可以设想一种例外场景：

+DI = 38，-DI = 12

差值很大，ADX 理论上很高，比如 ADX = 32。

此时 ADX = 32 低于 +DI = 38、高于-DI = 12，卡在两条 DI 中间。

这种情况完全符合数学公式，但是落在埃尔德规则的“灰色地带”，规则无法清晰定义。

局限 2：数值同区间，维度不可等价比较

再次强调核心逻辑：

• ±DI = 多、空独立进攻强度（两个独立变量）
• ADX = 两者差值（派生变量）

数学上不存在强制约束：ADX 必须永远高于/低于两条 DI。

仅仅是在大量常态行情里，呈现出稳定的现象，适合作为辅助观察线索，不能作为硬性交易铁律。

五、结合书中第 4 条关键描述：ADX 从两条趋向线下方回升（上升 4 个单位）

(4) 当ADX落到两条趋向线之下时，则出现了趋向系统的最佳信号。它在此区域待得越久，那么下一次趋势的基础就越强。当 ADX 从两条趋向线下方开始回升时，意味着市场从平静中觉醒了。当 ADX 从趋向线下方的低点上升了 4 步（比如从 9 到 13）​，这就是一个新趋势的号角（见图 24-2）​。那表示新的牛市或者熊市正在形成，到底是熊市还是牛市取决于在上面的是哪条趋向线。

埃尔德实操用法正确定位：

1. 这是辅助预警信号，用来提前感知震荡即将结束；
2. 不能单独开仓！
3. 必须配套确认：回升同时看 +DI 和 -DI 谁居于上方，确定趋势方向；
4. 还要融入三重滤网，搭配其他指标验证。

危险误区

单独看见“ADX 从 DI 下方开始抬头”就提前预判突破、提前进场抄底/摸顶。

震荡行情中经常出现 ADX 短暂小幅抬升，随后再度回落，属于虚假预警，产生假信号。

六、使用建议

1. 区分两套规则

✅ 原生威尔德规则（数学逻辑稳固，优先遵守）

ADX＞20 存在趋势；ADX＜20大概率震荡；+DI 与 -DI 交叉判定主导方向。

⚠️ 埃尔德拓展观察法（经验规律，辅助参考，降低权重）

ADX 运行在两条 DI 下方：警惕震荡，等待突破信号；

ADX 自 DI 下方持续抬升：预警震荡可能结束，密切观察哪一条 DI 跑到上方。

2. 如何理性看待“多条不同含义指标叠加比高低”

技术分析里这类做法很常见（例如 RSI、布林带各类叠加）：

可以当作可视化辅助线索，但一定要清醒区分：哪些是理论定理，哪些只是图表统计经验。

3. 思辨视角

埃尔德为了完善实操体系，会基于实盘观察提出不少经验性延伸结论。

这类归纳总结具备参考价值，但不具备必然性，需要自己持续在图表上复盘、统计出现例外的频率，不要直接当成普适公理全盘接受。

总结

• 三者 0~100 统一刻度，图表叠加对比位置在可视化层面可行；
• 但 ADX 衡量「多空力量差值」，±DI 衡量「多空各自绝对强度」，维度不一样，位置上下关系没有严格数学必然性。
• 这是埃尔德从大量图表归纳出的经验技巧，并非趋向系统原生理论，只能作为辅助预警工具，不能作为核心交易信号。